Ken Griffin es el nuevo rey de los fondos de cobertura, según el ranking anual de LCH Investments de los 20 principales administradores de fondos de cobertura del mundo, que estima que su Citadel, con sede en Miami, obtuvo US$16 mil millones en ganancias para los inversores el año pasado y ha registrado $65.9 mil millones en ganancias netas desde entonces. inicio en 1990.
Citadel superó a Bridgewater de Ray Dalio y se situó en lo más alto de la lista de todos los tiempos a pesar de las ganancias netas estimadas en US$ 6200 millones de Bridgewater en 2022. El fondo Wellington multiestrategia insignia de Citadel rindió un 38,1 % el año pasado, brillando durante un año en el que los mercados bursátiles colapsaron y LCH estima que la empresa terminó 2022 con US$ 62,3 mil millones en activos bajo administración después de registrar la mayor ganancia en un solo año de cualquier fondo de cobertura registrado.
“Incluso supera la ganancia de John Paulson en 2007, que ha sido descrita como 'la mayor operación de la historia'”, dice Rick Sopher, presidente de LCH Investments y director ejecutivo de Edmond de Rothschild Capital Holdings, en un comunicado de prensa. “Su progreso en las clasificaciones en los últimos años ha sido notable”.
LCH Investments es el fondo de fondos de cobertura más antiguo del mundo, con una rentabilidad anual del 9,9 % desde su creación en 1969. Dado que muchos fondos de cobertura que tienen rendimientos destacados disfrutan de sus mejores años de rendimiento con una menor cantidad de activos antes de utilizar ese historial para atraer más capital, Sopher comenzó a rastrear qué gerentes habían generado la mayor cantidad de efectivo bruto para los inversores.
El fondo de George Soros estaba en lo más alto de su lista inicial en 2010, y Dalio luego ocupó el primer lugar durante siete años antes de que Griffin lo suplantara este año.
El año estelar para el fondo insignia de Citadel siguió a un rendimiento del 26 % en 2021 y décadas de sólido desempeño: un millón de dólares invertido en Wellington al inicio en 1990 valdría US$328 millones hoy, en comparación con US$ 23 millones si se invirtiera en el índice S&P 500.
Los fondos de renta fija, negociación táctica y acciones de Citadel también generaron rendimientos superiores al 21% en 2022. La empresa devolvió US$ 7 mil millones en ganancias a los inversores a principios de año, informó el Wall Street Journal , y se espera que algunos salgan de los cuatro fondos. Citadel acuña miles de millones más cada año de su negocio de creación de mercado, Citadel Securities, y Forbes estima que el valor neto de Griffin se ha duplicado en los últimos dos años a US$ 32 mil millones.
Citadel se negó a comentar sobre su estrategia de inversión, pero Griffin predijo a Forbes el año pasado que la alta inflación obligaría a los bancos centrales de todo el mundo a ajustar agresivamente las tasas de interés y expresó su preocupación sobre cómo las sanciones contra Rusia afectarían la forma en que se ve el dólar en todo el mundo.
Los fondos de cobertura macro que cotizan en función de problemas económicos internacionales como estos brillaron en gran medida en 2022. El índice macro HFRI 500 que rastrea dichos fondos ganó un 14,2 % el año pasado, y los fondos multiestrategia de DE Shaw e Israel Englander's Millennium Management obtuvieron un rendimiento del 24,7 % y del 12,4 %. , respectivamente. LCH estima que DE Shaw generó US$ 8,200 millones en ganancias para los inversionistas, mientras que Millennium obtuvo US$ 8,000 millones.
Caxton Associates, un fondo de cobertura macro con sede en Londres con US$ 12,9 mil millones en activos según el informe LCH, era un recién llegado a la lista después de generar ganancias estimadas en US$ 2,1 mil millones el año pasado y $ 19,8 mil millones desde su creación. Bruce Covner fundó Caxton en 1983 y Andrew Law lo sucedió como director ejecutivo en 2012.
Los fondos que tienen posiciones netas largas en acciones como Lone Pine y TCI bajaron de la lista, y Tiger Global de Chase Coleman, que estaba en la lista del año pasado con US$ 25 mil millones en ganancias netas desde su creación, se retiró. El Financial Times informó en mayo pasado que Tiger Global ya había perdido US$ 17 mil millones en el año, y sus pérdidas se profundizaron ligeramente a partir de ahí, ya que terminó el año con una caída del 56%.
“Los gestores de acciones largas/cortas, especialmente aquellos que habían estado operando netamente largos y con un sesgo de crecimiento, en general tuvieron un desempeño deficiente, y algunos tuvieron un desempeño incluso peor que los índices del mercado”, dice Sopher.
Third Point de Daniel Loeb también cayó de la lista después de que su fondo principal cayera un 21,8%, desplazando a Moore Capital de Louis Bacon, que ahora está cerrado a inversores externos y tiene sus ganancias históricas congeladas por LCH, de vuelta al último puesto.
El índice HFRI Equity Hedge que rastrea fondos centrados en acciones se hundió un 12,7% el año pasado, y su índice compuesto ponderado por fondos que rastrea ampliamente la industria de fondos de cobertura cayó un 3,4%. El informe de LCH cita datos de la firma de investigación eVestment de que los fondos de cobertura en su conjunto perdieron US$ 208 mil millones el año pasado y terminaron el año con US$ 3,3 billones en activos bajo administración.
