El prestigioso índice Dow Jones Industrial Average (DIJA), que sigue la evolución de 30 acciones estadounidenses de primera categoría, cerró el 17 de mayo en un nuevo máximo histórico de 40.003,59 puntos. Desde que alcanzó estos máximos, el DJIA bajó un 3,6%, junto con el desplome inferior al 1% del S&P y el descenso del 1,1% del Nasdaq desde sus máximos respectivos. Esto se debe principalmente al decepcionante informe de resultados de Salesforce, que recortó un espectacular 20% de la cotización de las acciones de CRM, borrando casi 50.000 millones de dólares de su capitalización bursátil.
El Dow sintió el mayor impacto de la venta de acciones de CRM en comparación con los otros dos índices por diversas razones. Entre ellas, que el Dow 30 tiene el menor número de acciones en comparación con los otros dos; Salesforce es el componente número 10 del Dow; y el DJIA es un índice ponderado por precio, lo que significa que las acciones con precios más altos tienen una mayor influencia en el índice, independientemente de su tamaño o capitalización de mercado. Un índice ponderado por precios es más sensible a los cambios de precios, ya que las acciones con precios más altos tienen un mayor impacto en el índice frente a los cambios de precios en las acciones con precios más bajos.
Los analistas creen que Salesforce sigue siendo una acción de software de alta calidad y la ganadora menos apreciada del tema de la IA generativa. Esto implica que el índice Dow 30 puede estar bien posicionado para un rebote, ya que los creyentes de Salesforce se aprovechan de la reciente venta masiva de las acciones.
Las empresas del índice DJIA se clasifican en los siguientes sectores. La ponderación asignada por el DJIA a cada sector a 31 de mayo de 2024 es la siguiente:
Aunque las 10 principales participaciones del DJIA representan más de la mitad del índice, este artículo resalta tres selecciones de las 10 principales acciones del Dow 30 que merece la pena seguir de cerca.
Las 10 principales acciones del Dow Jones por peso
Las 10 principales participaciones del Dow Jones 30 representan el 57,1% o más de la mitad del índice. Las ponderaciones que figuran a continuación se basan en las participaciones del fondo SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust, que imita fielmente el índice DJIA mediante la técnica de réplica completa. La tabla se elaboró el 4 de junio de 2024.
¿Por qué fijarse en las principales acciones del Promedio Industrial Dow Jones?
Las 10 acciones más importantes del DJIA suelen ser ideales para los inversores que necesitan una estrategia segura para invertir en acciones de primera categoría consolidadas con un rendimiento financiero constante, especialmente en un mercado bajista. La reciente venta masiva de Salesforce reafirma que no hay garantías de resultados concretos ni siquiera con las acciones más elitistas. Sin embargo, los analistas esperan que el DJIA recupere sus nuevos máximos por encima de los niveles de 40.000, a medida que los inversores aprovechen la venta masiva de acciones de CRM para sumar o establecer posiciones en las acciones derrotadas.
¿Por qué merece la pena seguir estas 3 acciones punteras del DJIA?
Estas acciones tienen un historial consistente de beneficios y pagos de dividendos, con catalizadores a cuestas, y una calificación de “fuerte compra” por parte de los analistas. Las acciones no cotizan lejos de sus máximos de 52 semanas.
UnitedHealth (UNH)
El último precio de cierre de 497,44 dólares de UNH está a un 10% de su máximo de 52 semanas (intradía) de 554,70 dólares tocado el 1 de diciembre de 2023, pero UNH se recuperó muy bien desde el mínimo de 52 semanas (intradía) de 436,38 dólares del 12 de abril de este año. Wall Street tiene una calificación de “fuerte compra” sobre UNH con un precio objetivo de 560 dólares que representa casi un 13% al alza desde sus niveles de precios actuales.
UNH paga un dividendo trimestral de US$ 1,88 por acción con una rentabilidad a plazo del 1,52%. Aumentó los dividendos en los últimos 14 años y su tasa de crecimiento de dividendos a cinco años es de casi el 16%. Teniendo en cuenta el historial de UNH de aplicar aumentos de dividendos en junio, es probable que un posible aumento de dividendos en un porcentaje entre bajo y medio este mes catalice la revalorización de las acciones.
Próximos resultados: UNH presentará sus resultados del segundo trimestre en julio. La empresa superó las estimaciones de beneficios y aumentó el BPA año tras año desde el tercer trimestre de 2021. Así, los analistas esperan que UNH supere la estimación de US$ 6,72 por BPA en el segundo trimestre. Los superávits de ingresos de UNH en los últimos cuatro trimestres fueron más modestos, oscilando entre menos del 1% y algo más del 2%. La estimación de ingresos de consenso para el segundo trimestre es de 98.800 millones de dólares.
¿Riesgos? UNH se ve reducida por los bajos reembolsos estatales de los programas de Medicaid, junto con el resto del sector de la atención médica gestionada. Un senador insta a la FTC y a la SEC a que investiguen a UnitedHealth por su “negligente” seguridad, que provocó el ataque de ransomware en febrero a la filial Change Healthcare de UnitedHealth, uno de los mayores hackeos de la historia de la sanidad estadounidense.
Visa (V)
Las acciones de Visa cotizan a un 7% de su máximo de 52 semanas. Los analistas tienen una calificación de “fuerte compra” sobre las acciones con un objetivo de precio de US$ 307, lo que representa un alza de casi el 14% desde los niveles actuales de cotización de US$ 270,38.
Innovación de productos: El lanzamiento de nuevos productos está previsto para finales de este año con el objetivo de cerrar “la brecha entre las experiencias de comercio en persona y digital”. Esto incluye la Credencial Flexible Visa que ya está en marcha en Asia y que se lanzará con Affirm a finales de este verano en EE.UU. La Credencial Flexible Visa permite que una sola tarjeta pueda alternar entre métodos de pago, como débito, crédito, pagar con Buy Now Pay Later o incluso pagar utilizando puntos de recompensa.
El CEO de Visa ve un mercado total direccionable (TAM) de 200 billones de dólares para sus productos, con unos 145 billones en el espacio B2B (empresa a empresa) y el resto en B2C (empresa a consumidor), G2C (servicios del gobierno al ciudadano) y P2P (redes entre iguales).
Europa presenta una gran oportunidad: El negocio europeo de tarjetas de Visa creció un 50% desde 2019 y la empresa espera convertir otros 40 millones de tarjetas en todo el continente en los próximos años. El negocio de débito de Visa en Alemania -históricamente una economía centrada en el efectivo- pasó de casi cero tarjetas en 2019 a 16 millones en la actualidad.
Para el tercer trimestre, Visa prevé un crecimiento de los ingresos de dos dígitos bajos y un crecimiento del BPA de dos dígitos bajos sobre una base interanual. Los analistas ven un aumento del BPA ajustado del 12% interanual, hasta 2,42 dólares por acción, sobre un crecimiento de los ingresos del 9,9%, hasta 8.930 millones de dólares.
El dividendo trimestral de Visa, de 0,52 dólares por acción en la actualidad, rinde menos del 1%. Suele aplicar un aumento de dividendos en noviembre, al tiempo que anuncia los resultados del ejercicio fiscal que finaliza en septiembre. El gigante de los pagos aumentó los dividendos de forma constante en los últimos 15 años y su tasa de crecimiento de dividendos a cinco años es de casi el 16%. En los dos primeros trimestres de 2024, Visa recompró acciones por valor de 6.100 millones de dólares.
¿Riesgos? Los riesgos incluyen la debilidad en China y lidiar con las cambiantes y complejas normativas que rigen el escenario global de las tecnologías de pago.
Microsoft (MSFT)
El último cierre de las acciones de MSFT, de 413,52 dólares, no está demasiado lejos de su máximo de 52 semanas de 433,60 dólares alcanzado el 23 de mayo. Los analistas tienen una calificación de «fuerte compra» sobre las acciones con un precio objetivo de 482 dólares que representa un 17% de subida desde los niveles de precios actuales.
Microsoft sigue eclipsando a otras grandes empresas tecnológicas en la carrera de la IA gracias a su capacidad para monetizar la IA de formas diversificadas, especialmente a través de su unidad en la nube Azure. El negocio en la nube Azure de Microsoft creció un 31% interanual en el tercer trimestre (y la IA contribuyó en un 7% a ese crecimiento), y se espera que crezca entre un 30% y un 31% en el cuarto trimestre. El número de acuerdos Azure de más de 100 millones de dólares aumentó más de un 80% interanual en el tercer trimestre, mientras que el número de acuerdos de más de 10 millones de dólares se duplicó con creces.
Otro motor de crecimiento percibido son las herramientas de productividad de IA generativa Copilot de Microsoft. La aceleración de la adopción de Copilot y la explosión de las conversiones de Copilot en toda la cartera de productos, incluida GitHub -la plataforma de Microsoft para desarrolladores- parecen positivas. Los desarrolladores de GitHub suscritos a Copilot aumentaron un 35% trimestre tras trimestre hasta alcanzar los 1,8 millones en el tercer trimestre. Los analistas ven a Copilot generando al menos 10.000 millones de dólares en ingresos anuales para el próximo año.
Si Copilot se convierte en la interfaz de IA preferida, sería difícil cuantificar el valor que puede aportar Microsoft, afirma el analista Ben Reitzes, de Melius Research. “El valor que Microsoft puede aportar actualmente no es cuantificable”, señaló Reitzes. “Si proporciona los medios para integrar una amplia gama de productos similares a los Copilots de casi todo el mundo (y todo el mundo los llama Copilots para colmo), se convertirán en la interfaz de facto para la IA Generativa. Eso es un [mercado total abordable] abierto”, agregó.
Microsoft aumentó sus dividendos de forma constante en los últimos 19 años y su tasa de crecimiento de dividendos a cinco años ronda el 10%. El titán tecnológico paga un dividendo trimestral de 0,75 $/acción que rinde menos del 1% a los precios actuales de las acciones.
¿Riesgos? Algunos riesgos incluyen la intensa competencia de Google y Amazon, el complejo escenario normativo en constante evolución y las amenazas a la ciberseguridad.
Conclusión
El índice Dow Jones Industrial Average probablemente debería aumentar su exposición al sector tecnológico e incluir algunas acciones tecnológicass potentes para reducir su creciente diferencia de rentabilidad con los índices S&P 500 y Nasdaq Composite. Las 10 principales participaciones del DJIA por peso son valores de primera categoría consolidados, por lo que resultan más adecuadas como participaciones básicas para los inversores. De las 10 principales participaciones del DJIA, puede merecer la pena vigilar las acciones de UnitedHealth (UNH), Visa (V) y Microsoft (MSFT).
*Con información de Forbes US.