Se espera que Tesla publique sus ganancias del primer trimestre de 2023 el 19 de julio, informando sobre un periodo en el que la compañía reportó un número récord de entregas.
Esperamos que los ingresos de Tesla lleguen a US$ 24.700 millones, ligeramente por encima de las estimaciones del consenso. Esto marcaría un crecimiento año tras año de alrededor del 45%. Es probable que las ganancias lleguen a alrededor de US$ 0,87 por acción, más o menos en línea con el consenso.
Entonces, ¿cuáles son algunas de las tendencias que probablemente impulsarán los resultados de Tesla? Tesla ya informó las cifras de entrega para el segundo trimestre de 2023, lo que indica que las entregas crecieron un 83% año tras año a 466.140 unidades.
Si bien las tasas de crecimiento fueron impulsadas en parte por una comparación favorable con el segundo trimestre de 2022, cuando el negocio chino de la compañía disminuyó drásticamente en medio de estrictos bloqueos relacionados con el Covid-19, es probable que Tesla también se haya beneficiado de los recortes de precios en modelos populares y una expansión de la capacidad de fabricación.
En perspectiva, el Model Y actualmente se vende a más de un 20% por debajo de los precios del año pasado. Además, el Model 3 y el Y también son elegibles para el crédito fiscal de US$ 7.500 en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación en los EE. UU. y esto también hace que los vehículos eléctricos de Tesla sean más accesibles para una base de clientes más amplia.
El aumento de la producción en la fábrica de Tesla en Texas también está ayudando al suministro hasta cierto punto. Si bien los volúmenes más altos son positivos, Es probable que los precios de venta promedio de Tesla tengan una tendencia significativamente más baja y es probable que esto también afecte los márgenes durante el segundo trimestre.
Los márgenes brutos automotrices durante el primer trimestre de 2023 se ubicaron en 19,3%, casi un 10% menos en comparación con el trimestre del año anterior y también deberíamos ver una disminución similar año tras año durante el segundo trimestre.
Aunque las acciones de Tesla podrían tener una tendencia ligeramente superior si superan las estimaciones de ganancias, creemos que las acciones están un poco sobrevaluadas en los niveles actuales.
Si bien seguimos creyendo que Tesla seguirá siendo un gran beneficiario de la transición a largo plazo a los vehículos eléctricos dada su cadena de suministro bien engrasada, transmisiones eléctricas superiores y su liderazgo con software y tecnología de conducción autónoma, actualmente somos negativos con respecto a las acciones de Tesla con un precio estimado de US$ 210, que es aproximadamente un 23% por debajo del precio de mercado actual.
Las acciones de Tesla ya han más que duplicado su valor en lo que va del año y actualmente cotizan a alrededor de US$ 274 por acción, o más de 78 veces las ganancias de consenso a futuro, que es un poco alto, en nuestra opinión. También se prevé que las ganancias de Tesla para 2023 disminuyan año tras año a medida que los márgenes automotrices enfrentan presión.
*Con información de Forbes US