Goldman Sachs tiene programado informar sus resultados del primer trimestre fiscal de 2023 el martes 18 de abril de 2023. Esperamos que Goldman Sachs supere las estimaciones de consenso de ingresos y ganancias. El banco de inversión superó las expectativas en el último trimestre, con una disminución de los ingresos del 16% interanual a 10.590 millones de dólares.
La línea superior sufrió principalmente debido a una caída del 48% en la banca de inversión y una merma del 27% en las unidades de gestión de activos y patrimonio. Dicho esto, el impacto fue parcialmente compensado por el crecimiento en las soluciones de plataforma y los segmentos comerciales de FICC (renta fija, divisas y materias primas).
Esperamos que las divisiones de gestión de activos y patrimonio y soluciones de plataforma impulsen los resultados del primer trimestre. En general, es probable que los ingresos del primer trimestre mejoren año tras año.
Estimamos que la valoración de Goldman Sachs ronda los 396 dólares por acción, un 22 % por encima del precio de mercado actual de 325 dólares. Nuestro análisis de tablero interactivo sobre la vista previa de ganancias de Goldman Sachs tiene más detalles.
(1) Se espera que los ingresos superen las estimaciones de consenso
Los ingresos de Goldman Sachs cayeron un 20% interanual a 47.370 millones de dólares en el año fiscal 2022.
- El banco generó cerca del 25% de los ingresos totales de banca de inversión en 2021, los cuales disminuyeron a 14% en 2022. Esto se debió a una caída significativa en los ingresos técnicos. Esperamos que los resultados del primer trimestre sean similares.
- La unidad de mercados globales contribuyó con el 38 % de los ingresos totales en 2021, que aumentaron al 54 % en 2022. Se debió principalmente a mayores ingresos por negociación de FICC. Esperamos que la tendencia continúe en el primer trimestre.
- La división de gestión de activos y patrimonio registró una caída del 38% en 2022, debido a menores ingresos por inversiones en acciones y deuda. Esperamos que el negocio experimente alguna mejora en el primer trimestre.
- En general, pronosticamos que los ingresos de Goldman Sachs alcanzarán los 50.200 millones de dólares para todo el año 2023.
Trefis estima que los ingresos del primer trimestre fiscal de 2023 de Goldman Sachs rondarán los 13.260 millones de dólares, un 2 % por encima de la estimación de consenso de 13.050 millones de dólares.
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EPS para bordear más allá de la marca esperada
Se espera que las ganancias ajustadas por acción de Goldman Sachs en el primer trimestre de 2023 sean de US$ 8,71 dólares por acción, según el análisis de Trefis, marginalmente por encima de la estimación de consenso de US$ 8,60. La utilidad neta ajustada del banco disminuyó un 49% interanual a US$ 10,76 millones en 2022. Se debió en parte a menores ingresos y en parte a mayores cifras de gastos.
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La cifra de gastos aumentó debido a una acumulación desfavorable en las provisiones para pérdidas crediticias de US$ 357 millones a US$ 2,7 mil millones y mayores gastos operativos como porcentaje de los ingresos. Esperamos que los resultados del primer trimestre sean similares. En general, es probable que Goldman Sachs informe un BPA anual de US$ 34,22 para todo el año 2023.
La estimación del precio de las acciones es un 22% más alta que el precio de mercado actual
Llegamos a la valoración de Goldman Sachs, utilizando una estimación de EPS de alrededor de US$ 34,22 y un múltiplo P/E de solo por debajo de 12x en el año fiscal 2023. Esto se traduce en un precio de US$ 396, que es un 22% superior al precio de mercado actual de alrededor de US$ 325.
*Con información de Forbes US.
