Si sos escéptico con respecto al bitcoin, no estás solo. Una encuesta reciente de Pew Research descubrió que el 63% de los estadounidenses no confía en la fiabilidad o seguridad de las criptomonedas en general. Pero cuando BlackRock habla, a menudo vale la pena escuchar.

En su informe Perspectivas globales para 2025, recién publicado, la empresa de gestión de activos más grande del mundo expone los argumentos a favor de Bitcoin no solo como diversificador junto con el oro, sino también como cobertura estratégica en un entorno en el que la correlación histórica entre acciones y bonos se está rompiendo.

Durante décadas, la clásica cartera 60/40 (60% acciones, 40% bonos) fue el modelo de diversificación por excelencia. Cuando las acciones se desplomaron, como ocurrió durante la burbuja puntocom y la crisis financiera mundial, los bonos generalmente aumentaron de valor, lo que proporcionó un colchón contra la volatilidad del mercado.

Pero ahora nos encontramos en un nuevo régimen en el que esta correlación se volvió cada vez menos fiable. Si recuerdan, 2022 fue el peor año registrado para las acciones y los bonos estadounidenses.

BlackRock identifica esta tendencia y sugiere que los inversores deben buscar más allá de los bonos gubernamentales para diversificarse. Acá es donde entran en juego el oro y el bitcoin. Ambos activos ofrecen ventajas únicas como cobertura y diversificadores, pero lo hacen de diferentes maneras.

El argumento de BlackRock a favor de una asignación del 2% de Bitcoin

El potencial de Bitcoin como diversificador de carteras se debe a su propuesta de valor única. Tiene una oferta fija de 21 millones de monedas y su demanda está influenciada por las tendencias de adopción, el sentimiento de los inversores y los factores macroeconómicos.

En los días posteriores a las elecciones de noviembre, Bitcoin superó los US$ 100.000 y su capitalización de mercado sobrepasó los US$ 2 billones, poco menos del 2% del valor total de las acciones mundiales.

El jueves pasado, Bitcoin cayó un 3,6%, por debajo de los US$ 100.000, ante la noticia de que la Reserva Federal aprobará menos recortes de tasas de interés de lo que el mercado esperaba el próximo año.

BlackRock no sugiere que Bitcoin deba reemplazar a los bonos en tu cartera. En cambio, recomienda una asignación modesta (entre el 1% y el 2%) para aprovechar sus beneficios de diversificación sin aumentar significativamente el riesgo.

De hecho, una asignación del 2% en Bitcoin ofrece un perfil de riesgo similar al de mantener las acciones tecnológicas de las "Siete Magníficas" (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla) en una cartera equilibrada.

Una capitalización de mercado que no se puede ignorar

Aunque la capitalización de mercado de Bitcoin cayó por debajo de los US$ 2 billones, sigue siendo el séptimo activo más importante del mundo, por delante de Saudi Aramco e incluso de la plata. El mercado mundial del oro, en comparación, está valorado en US$ 17,8 billones, nueve veces más grande que Bitcoin.

Pero la trayectoria de crecimiento de Bitcoin es innegable. Antes de que su precio cayera, se necesitaban 40 onzas de oro para comprar un Bitcoin. Eso es aproximadamente el doble de lo que costaba a principios de año.

Mike Novogratz, de Galaxy Digital, cree que Bitcoin podría igualar e incluso superar la capitalización de mercado de US$ 17 billones del oro en los próximos cinco a ocho años. Es una predicción audaz, pero no carece de fundamento. A medida que más inversores, instituciones y naciones adoptan Bitcoin, su escasez se hace más pronunciada, lo que podría impulsar el aumento de los precios.

Dogecoin: la alternativa divertida con utilidad real

Mientras que Bitcoin se consolidó como el oro digital, Dogecoin se ganó un nicho como criptomoneda alegre, impulsada por la comunidad y con una sorprendente capacidad de permanencia. Lanzada originalmente como una broma en 2013, Dogecoin se convirtió desde entonces en un activo digital legítimo con una capitalización de mercado de decenas de miles de millones.

El atractivo de Dogecoin radica en su utilidad para las microtransacciones. Se utiliza principalmente para dar propinas a los creadores de contenido y fomentar la interacción en línea. Sus bajas tarifas de transacción y sus rápidos tiempos de procesamiento la convierten en una moneda ideal para pagos pequeños y cotidianos. A diferencia del suministro fijo de Bitcoin, Dogecoin no tiene un límite máximo, lo que ayuda a mantener su precio estable para el uso transaccional.

El apoyo que Elon Musk brindó durante mucho tiempo a Dogecoin contribuyó a su creciente popularidad. La noticia de que el presidente electo Trump planea nombrar a Musk para codirigir el recién formado Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE, por sus siglas en inglés) aumentó la especulación y el entusiasmo. Desde la elección, Dogecoin superó significativamente a Bitcoin.

Aunque todavía se la considera una "moneda meme", la creciente base de usuarios de Dogecoin y su utilidad en el mundo real sugieren que podría merecer una mirada más atenta por parte de los inversores. Incluso se habla de un ETF de Dogecoin el año que viene.

El argumento a favor de una asignación modesta

La investigación de BlackRock presenta argumentos convincentes a favor de una asignación del 1% al 2% a Bitcoin. Creo que esta posición relativamente pequeña puede brindar beneficios de diversificación significativos sin exponer su cartera a un riesgo excesivo. Y a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin sigue creciendo, esa modesta asignación podría generar retornos descomunales.

Recordá que el bitcoin sigue siendo un activo volátil, pero también lo fue el oro durante la década de 1970, cuando se reintrodujo en el mercado libre después del colapso del sistema de Bretton Woods. Estuve en este negocio durante décadas y lo que sé es que, con el tiempo, la volatilidad tiende a disminuir a medida que un activo se adopta más ampliamente.

El oro siempre tendrá un lugar en mi cartera como la mejor reserva de valor, pero también es importante permanecer abierto a nuevas oportunidades. Bitcoin representa una nueva frontera en la preservación y el crecimiento de la riqueza, e incluso los inversores más conservadores ya no pueden permitirse ignorarla.

*Con información de Forbes US