Las acciones de Visa subieron un 17%, frente a la subida del 16% del S&P500 en el mismo periodo. Además, a su precio actual de 243 dólares por acción, cotiza un 11% por debajo de su valor razonable de 274 dólares, la estimación de Trefis para la valoración de Visa.
La empresa superó las expectativas de la calle en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2023 (de octubre a septiembre), con unos ingresos netos (ingresos menos incentivos a clientes) que aumentaron un 12% interanual hasta los 8.120 millones de dólares.
Esta cifra se vio impulsada por un crecimiento del 15% en los ingresos por servicios y procesamiento de datos, seguido de un aumento del 14% en los ingresos por transacciones internacionales. Los principales indicadores (volumen nominal total de pagos, número de operaciones procesadas y volumen transfronterizo) crecieron un 6%, un 10% y un 22%, respectivamente.
En cuanto a los costes, los gastos totales en % de los ingresos disminuyeron en el año. En conjunto, los ingresos netos mejoraron un 22% interanual, hasta 4.160 millones de dólares.
Los ingresos crecieron un 12% interanual, hasta 24.040 millones de dólares, en los tres primeros trimestres del ejercicio 2023. Por segmentos, los ingresos por servicios aumentaron un 11%, seguidos de un incremento del 10% en el procesamiento nacional y un 22% en los ingresos por transacciones internacionales.
Además, el margen operativo mejoró del 63,77% al 64,26%. En conjunto, las cifras de rentabilidad (ingresos netos) aumentaron un 14% interanual, hasta 12.590 millones de dólares.
De cara al futuro, esperamos que los resultados del cuarto trimestre sean similares a los del tercero. En particular, las estimaciones de consenso de ingresos y beneficios del cuarto trimestre son de 8.570 millones de dólares y 2,25 dólares, respectivamente.
En conjunto, se prevé que los ingresos de Visa (estimación de Trefis) alcancen los 32 650 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2023. Además, se espera que Visa registre un beneficio neto ajustado de 18.000 millones de dólares en el ejercicio. Esto, unido a un BPA anual GAAP de US$ 8,57 y un múltiplo PER de 32x, dará lugar a una valoración de US$ 274.
Las acciones de Visa parecen infravaloradas en estos momentos y esperamos una rentabilidad razonable a corto y medio plazo. Pero, ¿y si lo que busca es una cartera de alto rendimiento con un bajo riesgo a la baja? La cartera Trefis Reinforced Value batió sistemáticamente al mercado, al tiempo que limitó las pérdidas durante los periodos de fuertes caídas del mercado.
