Pacific Investment Management Company (PIMCO), una de las mayores administradoras de activos del mundo, reveló que está recortando su tenencia de bonos del Tesoro de Estados Unidos por la peligrosa situación fiscal del país.
En concreto, Marc Seidner, director de Inversiones de Estrategias no Convencionales, y Pramol Dhawan, gestor de carteras, de PIMCO, dijeron que favorecen los bonos del Tesoro a corto y mediano plazo, pero no los de largo plazo por el potencial de una mayor inflación y por la emisión de deuda extra para financiar los déficits.
"Nos volvimos más reacios a prestar a largo plazo debido a las dudas sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense y los posibles catalizadores de la inflación, como los aranceles y los efectos de las restricciones a la inmigración en la fuerza laboral", indicaron.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos el mes pasado, ya que los inversores previeron que los recortes de impuestos propuestos incrementarían los déficits fiscales, los cuales se financian mediante deuda.
Asimismo, se consideró que el repunte de la inflación, derivado de políticas comerciales proteccionistas, estaba contribuyendo al alza de los rendimientos.
En este marco, desde PIMCO enfatizaron en que "los episodios de exceso fiscal regularmente dan lugar a preguntas sobre cuándo podrían aparecer estos vigilantes de bonos", en referencia a los inversores que venden bonos gubernamentales para castigar el déficit.
"No hay ningún grupo organizado de vigilantes dispuesto a actuar ante un umbral de deuda específico; los cambios en el comportamiento de los inversores suelen producirse en el margen y con el tiempo... ya estamos haciendo ajustes incrementales en respuesta al aumento del déficit estadounidense", agregaron los especialistas.
