La inflación se moderó menos de lo esperado durante diciembre en Estados Unidos, según datos del gobierno de ese país publicados este jueves. Esto podría apagar el argumento alcista detrás de la histórica racha del mercado de valores en los últimos meses.

Los precios al consumidor aumentaron un 0,4% de noviembre a diciembre en Estados Unidos, lo que llevó la inflación anualizada al 3,4%, superando las estimaciones promedio de los economistas del 0,2% mes a mes y del 3,2% de inflación anual, según FactSet.

Quizás lo más importante es que la inflación subyacente, que excluye cambios más erráticos en los precios de los alimentos y la energía, disminuyó a su nivel más bajo desde mayo de 2021, situándose en el 3,9% anual, pero aún por encima de las estimaciones del 3,8%.

Una buena noticia para la batalla de la Reserva Federal de los Estados Unidos por controlar la inflación es que los datos de inflación a corto plazo están a punto de cumplir el objetivo del 2% de los funcionarios: los precios subyacentes aumentaron menos del 1% de junio a diciembre, lo que equivale a una inflación del 1,9% en una base anualizada.

El subíndice de vivienda representó la mitad de los aumentos de precios mes a mes, según el Departamento de Trabajo, y el alquiler y los pagos mensuales de los propietarios aumentaron cada uno más del 6% anual.

ANTECEDENTES CLAVE

Después de alcanzar el año pasado su nivel más alto desde principios de la década de 1980, la inflación en Estados Unidos ha disminuido drásticamente en los últimos meses. La inflación general, rastreada por el índice de precios al consumidor, se registró por debajo del 4% todos los meses desde junio, después de haber estado por encima del 4% desde abril de 2021. 

La tendencia a la baja de la inflación no fue accidental, ya que una serie de rápidos aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal acompañó la moderación. Las tasas más altas tienden a reducir la inflación al enfriar ampliamente la economía, lo que generalmente causa un crecimiento salarial más lento y un mayor desempleo, ya que los elevados costos de endeudamiento corporativo llevan a las empresas a apretarse el cinturón. 

Sin embargo, la alentadora serie de datos de inflación indica que la ronda de subidas de tipos, iniciada en marzo de 2022, probablemente haya terminado. El optimismo sobre la tendencia a la baja de la inflación y el probable cambio que la acompaña en las tasas de interés ha provocado que el mercado de valores se recupere en los últimos meses, y los principales índices bursátiles ahora cotizan aproximadamente al mismo nivel que antes de que comenzara la campaña de aumento de tasas.

*Nota publicada originalmente en Forbes EE.UU.