Uno de los consejos de inversión más citados (o cliché) es que hay que comprar barato y vender caro. Es tan simplista como inútil. A pesar de lo obvio del consejo, solo hay una manera comprobada de hacerlo de manera consistente: mediante una táctica llamada reequilibrio. 

A pesar de la intensa actividad del último día de julio en Wall Street, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos insinuó que recortaría las tasas de interés en septiembre, esta época del año se traduce en menos transacciones y, por lo general, en peores resultados. Si bien no hay una regla estricta para estas cosas, históricamente hablando, agosto tiene el segundo peor desempeño como mes del año, y niveles de transacciones muy bajos, debido a las vacaciones y otras actividades de verano en el país norteamericano.

Esto podría indicar que las ganancias que haya podido ver en su cartera a lo largo de 2024 podrían desacelerarse. También incita a algunos a intentar cronometrar el mercado con una venta masiva. Las estadísticas al respecto también demuestran que es dudoso que lo haga bien.

En lugar de eso, ignore el parloteo de los mercados y practique un método probado y verdadero para capturar ganancias.

Por qué funciona el reequilibrio

Cuando empezás a invertir, tenés una cantidad fija que destinás a distintos activos, según el riesgo que quieras asumir y el estilo de inversión que elijas (tácticas activas o pasivas). Pero a medida que el mercado se mueve, ciertos activos tienen un buen rendimiento, mientras que otros pierden valor. En una cartera adecuadamente diversificada, esto sucederá constantemente.

Pero después de un tiempo, los activos con mejor rendimiento comienzan a superar a las inversiones con peor rendimiento, lo que genera una cartera que ya no refleja su asignación original.

Para reequilibrar, hay que vender algunos de los activos que tuvieron un buen rendimiento (es decir, vender a un precio elevado) para comprar más acciones que tuvieron un rendimiento deficiente. Los activos con un rendimiento deficiente se compran básicamente a precios rebajados. Esto, en esencia, logra el marco de compra a bajo precio y venta a alto precio.

Los números respaldan la práctica

En 2020, Morningstar analizó los beneficios del reequilibrio durante un período de 26 años que se remonta a 1994. A pesar del pobre desempeño del mercado en ese momento debido al COVID-19, un reequilibrio una vez al año mostró una tasa de desempeño similar a una estrategia de comprar y mantener (sin reequilibrio).

Pero la estrategia de comprar y mantener tendrá un riesgo significativamente mayor, ya que tendrá una exposición mucho mayor a la renta variable (en comparación con la cartera compuesta por un 60% de acciones y un 40% de bonos que los investigadores estaban analizando). Por ejemplo, en la evaluación a lo largo de 20 años, de 1994 a 2014, la métrica con peor desempeño fue la de comprar y mantener sin reequilibrio, ya que muchos de los inversores habrían tenido una sobreponderación en renta variable antes de la crisis tecnológica de 2000, lo que resultó en pérdidas significativas que tardaron en recuperarse.

Irónicamente, la estrategia con mejor rendimiento fue el reequilibrio diario, algo que la mayoría de los inversores evitarán debido al laborioso esfuerzo que implica.

Elegí una fecha y cumplila

La mejor manera de incorporar el reequilibrio a sus inversiones es simplemente elegir una fecha del año, marcarla en el calendario y luego reequilibrar en esa fecha cada año. Esto le permite reequilibrar sin tener que cronometrar el mercado.

¿Por qué no queremos cronometrar el mercado? Los inversores son notoriamente malos en eso.

Según S&P Dow Jones Indices, más del 90% de los inversores profesionales obtienen un rendimiento inferior al de un fondo indexado básico a lo largo de 20 años. Por otra parte, un estudio de Charles Schwab concluyó que los inversores que no acertaron con el timing del mercado e invirtieron 2.000 dólares cada año durante 20 años obtuvieron un total de 121.171 dólares al final del período. El rendimiento fue muy inferior al del inversor que invirtió el dinero inmediatamente cada año, que obtuvo un total final de 135.471 dólares.

Si bien, por supuesto, la sincronización perfecta del mercado tuvo mejores resultados en el estudio de Schwab, encontrar un cronometrador perfecto del mercado es mucho más raro que un mercado en auge en agosto. En lugar de eso, elegí una fecha y respetala. Podés elegir un momento especial, como tu cumpleaños, o momentos específicos del año para poner en orden su cartera.

*Con información de Forbes US.