A nosotros, los inversores que "vamos a la inversa", nos encantan los rincones descuidados del mercado. Especialmente en estos días, cuando las acciones y los fondos baratos escasean.

En este momento, los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) representan justamente ese rincón olvidado del mercado: poco valorados, accesibles y con dividendos altos y estables. Y su atractivo es aún mayor ahora que las tasas de interés empiezan a estabilizarse y es probable que bajen con el tiempo.

Sin embargo, nosotros, en lugar de comprar REIT de forma individual o a través de un ETF, estamos optando por una estrategia distinta. Estamos buscando fondos cerrados (CEF) que inviertan en REIT. Estos fondos, con dividendos superiores al 8%, se convirtieron en una de nuestras principales apuestas para generar ingresos en 2025.

Veamos en profundidad los obstáculos que afectaron a los REIT y que, poco a poco, se están disipando. Luego, analizaremos una de las principales recomendaciones de mi servicio de análisis CEF Insider, un informe exclusivo donde comparto estrategias y oportunidades de inversión en fondos cerrados (CEF) y REIT. Esta recomendación cumple con tres características clave:

• Actualmente, está barato, con un descuento del 4% sobre el valor del activo neto (NAV, es decir, el valor de sus tenencias subyacentes), y esa brecha se está reduciendo.
• Paga un dividendo elevado que fue en aumento. Este activo, con un rendimiento del 8,5%, incrementó sus pagos en 2023 y espero que continúe haciéndolo en los próximos años.

Pero antes de profundizar en eso, hablemos de las razones que llevaron a la crisis del sector inmobiliario. Son bastante evidentes y van desde un aumento inesperado de las tasas de interés hasta tendencias que surgieron de la nada, como la adopción del trabajo remoto a raíz de la pandemia.

El fondo de índice REIT de referencia, el SPDR Dow Jones REIT ETF, cayó aproximadamente un 1% en los últimos tres años, un rendimiento muy por debajo del promedio anual del 8,6% que obtuvo desde su creación.

Es importante destacar que esta ganancia anualizada del 8,6% incluye la fuerte caída provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Aun así, no alcanzó para evitar que el impulso de los REIT se desacelerara en el largo plazo.

El hecho de que los REIT se encuentren hoy rezagados respecto del mercado por un amplio margen —y lo hayan estado durante varios años— indica que estamos ante una oportunidad de compra sólida, especialmente considerando el rendimiento del 8,5% que ofrece el REIT CEF que analizaremos más adelante.

Buscá en los CEF rendimientos superiores (y grandes descuentos)

Por supuesto, muchos inversores optan por comprar REIT individuales en el mercado abierto. Sin embargo, adquirirlos a través de un CEF permite diversificarse en todo el sector de una sola vez. Además, los CEF de REIT ofrecen rendimientos casi el doble de lo que se obtiene con la mayoría de las acciones de REIT individuales, situándose generalmente en torno al 7% al 9%.

Otro punto clave es que los CEF suelen cotizar con descuentos respecto del valor neto de los activos (NAV). En otras palabras, permiten comprar REIT por menos de lo que costarían en el mercado abierto. Los ETF y los fondos mutuos no pueden igualar estas ventajas.

Nota publicada por Forbes US