En términos simples, para que un inversionista obtenga un rendimiento positivo sobre una acción, la acción debe apreciar su valor con el tiempo, pagar un dividendo o hacer ambas cosas.
Las estrategias de inversión se basan en lo que un inversor cree que es la mejor manera de lograr estos resultados. Los inversores intentan identificar las acciones con mayor probabilidad de apreciarse y/o pagar dividendos y sopesar estos resultados con el riesgo potencial de la inversión. Para cada inversor, el cálculo será ligeramente diferente según el rendimiento que busque y el nivel de riesgo con el que se sienta cómodo.
Pero, en general, según mi experiencia, muchos inversores (incluso profesionales) adoptan uno de los siguientes enfoques a la hora de elegir qué acciones están mejor posicionadas para tener éxito en el tiempo:
El indexador
El indexador cree que los inversores no pueden obtener de forma consistente una ventaja competitiva al predecir el éxito a largo plazo de acciones específicas. En consecuencia, esta estrategia anima a los inversores a adoptar un enfoque más amplio con un riesgo reducido, y muchos optan por invertir en todo el mercado o sus segmentos a través de fondos indexados rentables.
Los inversores que siguen este sistema de creencias tienden a priorizar diferentes clasificaciones de acciones (como sectores, estilos y tamaños) en lugar de las características individuales de las empresas que representan las acciones.
El analizador de datos
Para el analizador de datos, los datos numéricos objetivos son los únicos datos que vale la pena considerar. Utilizando análisis cuantitativos, derivan métricas financieras objetivas de los activos tangibles que representan las acciones de una empresa y utilizan estas métricas para predecir resultados probables de inversión.
Este perfil depende más de las computadoras para procesar datos, por lo que a menudo tienen un costo menor que los fondos que utilizan muchos analistas humanos. Pero debido a que estos datos son fácilmente accesibles y pueden ser procesados eficazmente por computadoras, los analistas de acciones humanos que revisan meticulosamente las hojas de cálculo de esta información pueden llegar a conclusiones similares y asignar sus inversiones a las mismas acciones que sus pares.
A su vez, es menos probable que el analizador de datos sea el que compre la próxima “gran historia de éxito” cuando solo costaba un dólar por acción.
El inversor fundamental
El término "inversión fundamental" se refiere al proceso de análisis del negocio subyacente que representa una acción. Estos inversores creen que hay un conocimiento inmenso al investigar los activos intangibles de una empresa (como la propiedad intelectual, el valor de la marca, el equipo directivo y las relaciones con las partes interesadas) y adoptar un enfoque cualitativo para su cartera.
El caso de los datos más el discernimiento humano
Creo que la mejor fuente de desempeño a largo plazo proviene de comprender los fundamentos de la empresa y sus fuentes de valor intangible, incluidas las formas en que crea valor para las distintas partes interesadas.
Algo contradictorio en la era del big data, en una encuesta de inversores institucionales realizada por Columbia Threadneedle, el 95% de los encuestados coincidieron en que “los activos intangibles de una empresa contienen información importante sobre la fortaleza futura de su modelo de negocio”. Además, el 98% estuvo de acuerdo en que una divulgación más transparente por parte de las empresas beneficiaría su evaluación de los activos intangibles.
El inversor fundamental reconoce la creciente importancia de este aspecto de la inversión y utiliza esta información cualitativa para fundamentar sus decisiones.
Y si bien muchos inversores durante la última década han optado por la inversión pasiva, en la que reglas y algoritmos construyen un fondo, en mi experiencia, no existe ningún conjunto de datos, ni siquiera una combinación de conjuntos de datos, que informe completamente la imagen que necesitamos.
Más bien, es combinar datos con investigación adicional y discernimiento humano lo que permite a los inversionistas evaluar la capacidad de una empresa para servir a sus partes interesadas, incluidos clientes, proveedores, empleados, comunidades e incluso el medio ambiente y la sociedad en general. Esto, a su vez, informa las predicciones de la valoración futura del mercado, lo que puede indicarle a un inversor que compre acciones de una empresa cuando pueda estar infravalorada.
Personalmente, creo que esto sucede mejor en el contexto de la inversión basada en valores, que implica incorporar consideraciones éticas y pensar en sus inversiones como propiedad de una empresa. Por ejemplo, si imaginas darle a tu abuela un recorrido por las instalaciones de una empresa, ¿estarías orgulloso de las condiciones laborales y vería personas que aman su trabajo?
En última instancia, cuando un análisis profundo se sustenta en una comprensión profunda del florecimiento humano, es mejor tanto para nuestras inversiones como para nuestro mundo.
*Con información de Forbes US