El miércoles, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, Financiero) (BRK.B, Financiero) de Warren Buffett (Operaciones, Cartera) reveló que recortó su participación en HP en un 4,55%.
El legendario gurú, que dirige el conglomerado de seguros con sede en Omaha, Nebraska, junto con sus dos gestores de cartera, Ted Weschler y Todd Combs, sigue un enfoque de inversión en valor a largo plazo que se centra en empresas que tienen modelos de negocio comprensibles, perspectivas favorables a largo plazo y equipos directivos competentes que están disponibles a precios atractivos.
Según GuruFocus Real-Time Picks, una función Premium basada en los archivos 13D, 13G y Form 4 de la Comisión de Bolsa y Valores, el inversor vendió unos 5,50 millones de acciones de la empresa tecnológica con sede en Palo Alto, California, entre el 11 y el 13 de septiembre. Las acciones cotizaron a un precio medio de 28,81 dólares durante el periodo de tres días.
Según la declaración, Buffett posee ahora aproximadamente 115,45 millones de acciones. A finales del segundo trimestre, los archivos 13F muestran que la posición ocupaba anteriormente el 1,07% de la cartera de acciones y era su novena mayor participación. Los datos de GuruFocus dicen que ha perdido alrededor del 23,20% en la inversión desde que la estableció en el primer trimestre de 2022.
Los inversores deben tener en cuenta que los archivos 13F no ofrecen una imagen completa de las participaciones de una empresa, ya que los informes sólo incluyen sus posiciones en acciones estadounidenses y recibos de depósito estadounidenses, pero aun así pueden proporcionar información valiosa. Además, los informes sólo reflejan las operaciones y tenencias a la fecha de presentación de la cartera más reciente, que puede o no estar en manos de la empresa declarante hoy o incluso cuando se publicó este artículo.
Acerca de HP
Fundada en 2015 tras su escisión de Hewlett Packard, HP desarrolla y fabrica ordenadores personales, impresoras y suministros relacionados. También ofrece soluciones de impresión en 3D. La empresa opera a través de dos segmentos principales. El mayor negocio, Personal Systems, aportó el 70% de los ingresos en 2022.
Revisión de los resultados
El 29 de agosto, HP comunicó sus resultados del tercer trimestre fiscal de 2023. En los tres meses que finalizaron el 31 de julio, la empresa registró unos ingresos de 13.200 millones de dólares, un 9,9% menos que en el trimestre del año anterior. Los ingresos netos de 766 millones de dólares también se desplomaron con respecto al año anterior.
Los beneficios diluidos no-GAAP de 86 céntimos por acción cayeron desde los 1,03 dólares del año pasado, pero estuvieron dentro de las previsiones de la empresa de 81 a 91 céntimos.
En un comunicado, el Presidente y CEO de HP, Enrique Lores, comentó "un fuerte trimestre de crecimiento secuencial", que señaló se logró mediante "la combinación de una fuerte innovación con una ejecución disciplinada para ganar cuota de mercado rentable de PC y alcanzar nuestro objetivo de BPA no-GAAP".
"Aunque esperamos otro trimestre de crecimiento secuencial en el cuarto trimestre, el entorno externo no ha mejorado tan rápidamente como se preveía y, en consecuencia, estamos moderando nuestras expectativas", dijo. “Seguimos confiando en nuestra capacidad para impulsar el crecimiento a largo plazo y la creación de valor a medida que nos centramos en las cosas que podemos controlar y hacemos progresos continuos con respecto a nuestro plan Future Ready”.
De cara al cuarto trimestre, HP prevé que los beneficios diluidos por acción no ajustados al sistema GAAP se sitúen entre 85 y 97 céntimos. Además, sus previsiones de beneficios para todo el año se sitúan entre 3,23 y 3,35 dólares por acción.
Valoración
HP tiene una capitalización bursátil de 274.420 millones de dólares; sus acciones cotizaban el jueves en torno a los 27,75 dólares con una relación precio-beneficio de 11,97 y una relación precio-ventas de 0,50.
La línea de valor GFVALU +0,3% sugiere que las acciones están modestamente infravaloradas en la actualidad, basándose en sus ratios históricos, sus resultados financieros anteriores y las previsiones de beneficios futuros de los analistas.
Con una puntuación de 87 sobre 100, el GF Score indica que la empresa tiene un buen potencial de rentabilidad superior. Mientras que HP obtuvo puntuaciones altas en rentabilidad, crecimiento e impulso, las clasificaciones de solidez financiera y valor son más moderadas.
Sin embargo, el rango de previsibilidad de una de cinco estrellas está en observación como resultado del desplome de los ingresos por acción en los últimos 12 meses y una puntuación Z de Altman de 1,96, lo que significa que está sometida a cierta presión financiera. La investigación de GuruFocus descubrió que las empresas con este rango devuelven una media del 1,1% anual durante un periodo de 10 años.
Interés de los gurús
A pesar de la reducción, Buffett sigue siendo el mayor accionista gurú de HP. Otros grandes inversores gurús a finales del segundo trimestre eran Dodge & Cox, PRIMECAP Management (Operaciones, Cartera), Jeremy Grantham (Operaciones, Cartera) y Steven Cohen (Operaciones, Cartera).
Durante los tres meses que finalizaron el 30 de junio, Paul Tudor Jones (Operaciones, Cartera) y Caxton Associates (Operaciones, Cartera) establecieron nuevas posiciones en las acciones, mientras que Jeff Auxier (Operaciones, Cartera), Bridgewater Associates de Ray Dalio (Operaciones, Cartera) y Jefferies Group (Operaciones, Cartera) aumentaron sus participaciones.
En el lado vendedor se situaron Mario Gabelli (Trades, Portfolio), Catherine Wood (Trades, Portfolio) y Joel Greenblatt (Trades, Portfolio).
En los últimos trimestres, los gurús se han mostrado más bajistas con respecto a las acciones.
Composición y rendimiento de la cartera
La mayor parte de la cartera de acciones de Berkshire, de 348.190 millones de dólares y compuesta por 49 acciones a finales del segundo trimestre, estaba invertida en los sectores tecnológico y de servicios financieros.
Otras empresas del sector tecnológico que poseía a 30 de junio, según los archivos 13F, eran AppleInc. (AAPL, Financiero), VeriSignInc. (VRSN, Financiero), Snowflake Inc. (SNOW, Financiero) y StoneCo Ltd. (STNE, Financiero). (STNE, Financiero).
Los datos de GuruFocus muestran que la empresa de Buffett obtuvo una rentabilidad del 4% en 2022, superando la rentabilidad del S&P 500 del -18,11%.
